GLII：Q1芯片毛利止跌回升 后市价格跌幅收窄

【来源：高工LED旗下《LED研究评论》杂志 4月刊  GLII/岑自力】

　　高工LED产业研究所(GLII)发布的《2 0 1 3年中国L E D上游研究报告》显示，2012年是中国大陆LED芯片行业较为艰苦的一年。部分资金实力雄厚的企业为了抢占市场份额，不惜血本采取低价冲量或者赊销的策略。企业营收呈增长趋势，但实际净利润处于下滑状态。

　　同时，去年中国大陆MOCVD设备投产率只有50%，但整体上产能过剩仍然非常严重。超九成芯片企业处于亏损状态，其中生产LED白光芯片企业亏损最为严重。

　　GLII最新发布报告称，受到照明应用市场需求快速增长利好刺激，LED芯片特别是白光芯片需求大幅增加。预计今年二三季度芯片价格将逐步趋于稳定，毛利率也将回调，多家LED芯片企业将有望扭亏为盈。

　　芯片价格趋于稳定

　　GLII统计数据显示，今年一季度，除大功率LED芯片外，整体芯片价格跌幅低于4.5%，为近两年来单季跌幅最低。芯片价格逐步趋于稳定，有利于芯片企业的产品毛利率止跌回升。

　　数据显示，2011全年以及2012年二季度前，LED芯片价格跌幅持续维持高位；2012年三季度后，LED芯片价格跌幅开始收窄；到今年一季度，LED芯片跌幅已经降至6%以下。

　　芯片价格跌幅收窄，主要与一季度中国大陆LED芯片需求出现短暂紧张有直接关系。

　　GLII预计，今年上半年中国大陆白光LED芯片市场需求仍维持短暂紧张趋势。

　　同时，未来两年内LED芯片价格仍会呈下降趋势，但跌幅将会持续收窄。预计未来单季LED芯片价格跌幅将维持在2.5%水平以下。

　　芯片毛利率持续回升

　　GLII统计数据显示，自2012年四季度以来，中国大陆LED芯片毛利率出现止跌回升趋势，是自2010年以来首次回升。GLII预计，这将有望缓解LED芯片企业持续亏损状况，为今年的扭亏为盈提供了很好的市场基础。

　　数据显示，LED芯片年平均毛利率除在2 0 1 0年出现小幅上涨外，自2008年以来中国大陆LED芯片毛利率处于持续下降的趋势，且毛利率变化波动较大。

        数据来源：高工LED产业研究所(GLII)
　　数据说明：以上芯片价格变动为芯片销售到封装企业的价格变动数据


　　2008年中国大陆LED芯片企业数量少，主要代表企业有东莞福地、士兰明芯、大连路明、乾照光电，市场竞争激烈程度有限。GLII统计数据显示，2008年中国大陆LED芯片整体毛利率超过40%，其中乾照光电毛利率接近60%，是当时毛利率最高的企业之一。

　　2009年LED芯片毛利率跌幅增大，主要与2008年下半年的全球金融危机有直接关系。

　　但自2009年下半年到2010年上半年，中国大陆LED芯片市场供求出现紧张，导致2010年LED芯片毛利率出现上涨。GLII不完全统计数据显示，2010年LED芯片毛利率平均涨幅1.32%，部分芯片涨幅在4.85%以上。

　　2010年下半年开始，中国大陆LED芯片毛利率持续下降，且跌幅波动较大。GLII统计数据显示，2010年LED芯片毛利率降至35.3%。

　　到了2012年三季度，LED芯片毛利率从年初的22.67% 下降到14.01%，全年平均毛利率为17%以下，部分LED芯片企业的毛利率甚至不足10%。受此影响，2012年中国大陆九成LED芯片企业处于亏损状态。

　　但从2012年第四季度开始，LED芯片毛利率止跌回升，特别是中国大陆LED照明应用市场需求快速提升，使得今年一季度LED芯片市场需求趋于紧张，二三季度毛利率有望持续上涨。

        数据说明：LED芯片毛利率数值为中国LED芯片企业各类产品毛利率的平均值


　　GLII预计，今年全年LED芯片平均毛利率将超过18.5%。

　　与此同时，中国大陆部分LED芯片重新启动产能扩张计划，同时，多个去年新建扩建项目也将于今年下半年进入产能释放阶段。

　　GLII认为，LED芯片企业不能只看当前LED芯片市场部分产品供求处于紧张状态就盲目扩产，重蹈2011年LED芯片产能严重过剩的悲剧。

　　企业应该根据市场需求、自身现有技术研发实力、产品使用情况及设备的运行状况适当选择扩产产品，并及时整合LED资源、建立芯片销售新渠道、寻求与下游封装企业建立战略合作，以备能够快速将产品投入市场。

　　这样做一是检验产品质量，二是消化产能的同时抢占市场份额。

　　GLII认为，市场需求的变化和企业销售渠道的完善，决定了企业盈利的可持续性。

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